Veteranpoolen H1 2025

 Veteranpoolen är ett bolag som jag har avhandlat på både den här bloggen och hos Aktiespararna. Bolaget noterades på Spotlight Stock Market under januari 2018, från att tidigare ha rymts inom HomeMaide-koncernen. Bolaget kan ses som ett konsultbolag, om än att deras konsulter är pensionärer/seniorer. Företaget är verksamt inom flera områden, såsom ekonomi, fastighetsservice, utbildning och projektledning och som kunder har man såväl bolag som privatpersoner. Sedan sin notering har aktien totalavkastat över 350 %, väl över OMXSGI, som under samma tid har avkastat drygt 120 %.

I princip alla av Veteranpoolens lokalkontor bedrivs som franchiseverksamheter, där en franchisetagare tecknat avtal om att driva Veteranpoolen inom ett givet distrikt. Veteranpoolen har som stående mål att alla verksamheter ska vara lönsamma. Under 2024 nådde 79% av Veteranpoolens lokalkontor en affärsvolym som möjliggjorde lönsamhet, vilket skall jämföras med 93 % under 2023. Den minskade andelen lönsamma lokalkontor beror till stor del på att ett antal kontor delats upp i flera mindre sådana under räkenskapsåret. Detta, förklarar ledningen, är en satsning för framtiden, där Veteranpoolen bedöms få ökad lokal närvaro och minska avståndet mellan kontor, kund och dess ”veteraner”. De flesta av de kontor som inte når lönsamhet är således relativt nystartade i nuvarande utformning. 

Läs vidare på Trade Venue. Jag önskar dig en god start på veckan.

/Cristofer

Fallna börsstjärnor

 Inget varar för evigt och det har aktieägare till bolag som tidigare setts som bastioner fått erfara. Kanske är fallen berättigade, eller kanske rör det sig om en tacksam möjlighet att köpa bra bolag till ett bra pris.

Få är och förblir störst
Världen förändras och därmed förändras också vad som efterfrågas och behövs i samhället. Vissa bolag har produkter och tjänster som oavsett väderomslag efterfrågas, medan andra med tiden har lyckats att transformera sig. Emellertid talar historiken för att dessa är ytterst få till antalet. Ett exempel är IBM, blue-chip-aktien som ”alla” skulle äga under 1980-talet. ”No one ever got fired for buying IBM”, var en börsanekdot som då härskade.

Den fungerade till den inte fungerade. Under slutet av 1980-talet förändras marknaden och bolaget missbedömde persondatorns långsiktiga betydelse, outsourcade viktiga komponenter som operativsystemet och processorer, vilket minskade dess kontroll över standarder. Samtidigt ökade konkurrensen från snabbare och mer flexibla aktörer och prispressen inom PC-segmentet urholkade marginalerna. Addera därtill också en tungrodd organisation.

Läs vidare på Trade Venue. Jag önskar dig en god helg!

/Cristofer

Steady as she goes

 Börsen lockar ständigt till handling. Varje dag rör sig kurserna upp och ner, rubrikerna i media växlar mellan optimism och panik, och känslan av att man måste “göra något” infinner sig ofta. Det ligger djupt i människans psykologi att vilja reagera på förändringar, även när det kanske inte finns något verkligt behov. Detta fenomen brukar kallas aktivitetsbias – vår tendens att föredra handling framför passivitet, även om passiviteten i många fall är det som faktiskt ger bäst resultat. Jag behandlar detta mer ingående i min andra bok, MER Börspsykologi (2021).

Inom idrottens värld talas det ofta om att vinna matcher genom tålamod och inte frångå såväl strategi som taktik, att inte rusa framåt i panik utan hålla fast vid spelplanen. Inom tennisen handlar inte om att vinna flest poäng, utan om att göra färre misstag än motståndaren. Många matcher avgörs inte av bländande slag, utan av att spelaren som håller bollen i spel till slut får poängen när motståndaren missar (pga. frustration, misstag, otålighet etc.). På börsen är det likadant – över lång tid är det inte den som jagar flest snabba vinster som går segrande ur spelet, utan den som undviker de stora misstagen och håller fast vid sin strategi.

Läs vidare på Trade Venue. Jag önskar dig en god lillördag.

/Cristofer

Bahnhof H1 2025

 Senast jag avhandlade Bahnhof var i samband med dess Q1:a och det kan vara bra att antingen läsa den rapporten, eller min summering av densamma. Detta är något jag gärna vill rekommendera för alla bolag som du äger och läs gärna föregående kvartals/halvårs rapport innan den nya släpps. Dels blir du då påmind om vad vd skrev, dels vad siffrorna visade. Du kommer därmed att snabbare och lättare att kunna utvärdera om (vd)orden har omvandlats till siffror/verkstad och snabbare och lättare kunna se reflektera kring den sekventiella utvecklingen för nyckeltalen.

Tisdagen den 19 augusti släppte bolagen sin halvårsrapport. Inför nämnda hade aktien utvecklats starkt och jag utgick från att det skulle krävas mycket från bolaget för att försvara den höga värderingen. Minsta besvikelse och aktien torde handlas ned med 3–5 %. Rapporten var bra och i reda siffror var utvecklingen för det andra kvartalet respektive halvåret som följer.

Läs vidare på Trade Venue. Jag önskar dig en god helg!

/Cristofer