PSYOP

Benjamin Graham, värdeinvesterarens fader och Warren Buffetts mentor, beskrev redan på 1940-talet börsen som en man vid namn ”Mr. Market”, ett namn jag ofta väljer att använda mig av. Enligt Graham dyker denna mystiske granne dyker upp varje dag med ett erbjudande: ibland vill han köpa dina aktier till skyhöga priser, ibland vill han sälja sina till rena vrakpriser likt vore han manodepressiv. Det geniala i Grahams liknelse är inte bara hur väl den förklarar marknadens svängningar, utan också hur den tydligt sätter fingret på människans psykologi – ett ämne jag, föga förvånande, håller kärt.

I själva verket är Mr. Market inte rationell. Han är emotionell, impulsiv och ständigt påverkad av nyheter, politik, rädsla och girighet. Högst sannolikt skulle en psykolog och en psykiatriker sätta en sorts gemensam diagnos om cyklotymi med inslag av borderline-drag och generaliserad ångeststörning. I dag, 80 år efter Grahams namngivning, är han lika lynnig som någonsin – bara snabbare, högre och mer globalt uppkopplad. Ett tweet från en president, ett rykte på sociala medier eller en felaktig rubrik kan skicka honom i spinn.

Läs vidare på Trade Venue. Jag önskar dig en fortsatt god helg.

/Cristofer

Private Credit

Många har på senare tid börjat jämföra utvecklingen inom den snabbt växande marknaden för så kallad private credit med det som skedde på 2000-talet när subprimelånen till slut utlöste en global finanskris. Det finns onekligen vissa likheter som gör jämförelsen relevant, men också viktiga skillnader som gör att man bör vara försiktig med alltför förenklade paralleller.

Private credit, eller privata kreditmarknaden, innebär att företag snarare lånar kapital direkt från fonder, institutionella investerare eller private equity-aktörer, än via banker eller publika obligationsmarknader – det som mer eller mindre har varit legio under en lång, lång tid. Denna marknad har vuxit explosionsartat sedan finanskrisen 2008, inte minst för att hårdare bankregler har gjort det svårare för banker att ta stora risker, samtidigt som investerare har jagat högre avkastning i en lång period av låga räntor (för de som minns detta…). Framför allt har detta synts i Europa, då regleringarna för bankväsendet här betydligt striktare än i andra (väst)länder.

Läs vidare på Trade Venue. Jag önskar dig en god och avkopplande helg!

/Cristofer

2024 års utdelningar nu erhållna

Idag fick jag in Valmets utdelning baserad på 2024 års vinst/kassaflöde och med det noterade jag att jag per denna utdelning erhållit cirka 100 kronor mer 2025 än vad jag totalt uppnådde hela 2024. Sagt med andra ord är alla kommande utdelningar, från och med den 9 oktober till fram med den 31 december, en ren och skär ”bonus”. 

Läs vidare på Trade Venue. Jag önskar dig en god lillördag!

/Cristofer

Storebrand Sverige Småbolag Plus B SEK

 Återkommande läsare vet att jag äger andelar i flera av Storebrands utdelande fonder, fonder som jag tidigare har avhandlat (längst ned i denna länk). Sedan drygt 2,5 år tillbaka återfinns dels Storebrand Global All Countries B SEK, dels Storebrand Global HighDiv Low Vol B SEK i portföljen och sedan cirka ett år tillbaka även Storebrand Sverige B SEK. Den första september tog fondbolaget bort den tidigare gränsen om att första köpet var tvunget att vara minst 100 000 kr (därefter gick det bra att öka med <50 kr) och nu kan alla och envar som inte sitter med 100 000 kr – bara sådär – på kontot köpa andelar.

Läs vidare på Trade Venue. Jag önskar dig en god avslutning på denna regniga(?) helg.

/Cristofer