Flera gånger, såväl direkt som indirekt, har jag återkommit till balansen mellan att leva här och nu samt att planera för att morgondagen inte kommer att komma med hemska nyheter och förutsättningar. Morgan Housel, som jag då och då brukar citera, skriver det bra i sin bok The Pshycology of Money, där han skildrar följande: ”At a party given by a billionaire on Shelter Island, Kurt Vonnegut informs his pal, Joseph Heller, that their host, a hedge fund manager, had made more money in a single day than Heller had earned from his wildly popular novel Catch-22 over its whole history. Heller responds, “Yes, but I have something he will never have … enough.” Enough. I was stunned by the simple eloquence of that word—stunned for two reasons: first, because I have been given so much in my own life and, second, because Joseph Heller couldn’t have been more accurate. For a critical element of our society, including many of the wealthiest and most powerful among us, there seems to be no limit today on what enough entails. ”
torsdag 13 november 2025
onsdag 12 november 2025
Bahnhof Q3
Igår, tisdagen den 11 november, rapporterade Bahnhof sina siffror för perioden juli till och med september, det vill säga det tredje kvartalet. De senaste kvartalet – åren – har vi aktieägare blivit bortskämda med starka siffror där såväl den övre som undre raden har visat god utveckling. Detta kvartal var på flera sätt inte annorlunda, om än att lönsamheten har pressats i och med de kraftiga och snabba expansionerna i Finland, Norge, Danmark och Tyskland. Sagt med andra ord har vd Jon Karlung med kollegor offrat lite lönsamhet för en ökad omsättning. Min tro är att detta är rätt väg att gå och att man successivt, i takt med åren(!), kommer att kunna öka sina marginaler för att slutligen bli som i Sverige.
Läs vidare på Trade Venue. Jag önskar dig en god och givande lillördag.
lördag 8 november 2025
Hacksaw Q3
Det har varit och kommer att vara ett par intensiva veckor för mig, då jag fått lite utökade arbetsuppgifter för att stötta en kollega. Därmed har och kommer det fortsätta vara lite mer sporadiskt från mig, men inte under en allt för lång tid (hoppas jag). Just detta är anledningen till att jag inte har satt mig ned för att skriva om Hacksaws rapport för det tredje kvartalet förrän nu.
Siffrorna relativt såväl samma period föregående år som de gällande niomånadersperioden relativt dito för 2024 var inget annat än imponerande.
torsdag 6 november 2025
Att ha rätt, men få fel
Att investera på börsen är på många sätt en prövning av både analysförmåga och psykologiskt tålamod. Det finns ett uttryck som ofta återkommer bland de erfarna, vilket låter gälla att ”du kan ha rätt i din analys, men ändå få fel i aktien”. Vid första anblick kan det låta motsägelsefullt – om analysen är korrekt, borde det inte också innebära att marknaden belönar dig/bolaget med en stigande kurs? Emellertid är verkligheten mer komplex.
Ett bolags fundamentala värde bestäms av dess långsiktiga förmåga att generera vinster och fria kassaflöden, men som bekant påverkas aktiekursen i det korta perspektivet av en rad faktorer som sträcker sig långt utanför bolagets kontroll – makroekonomiska trender, räntor, geopolitik, branschsentiment, blankningar eller rena marknadspsykologiska svängningar. Även det mest väldiversifierade och välskötta bolag kan se sin aktie falla om riskaptiten försvinner, likviditeten stryps eller investerarkollektivet helt enkelt vänder blicken åt ett annat håll.