Det tar vi efter semestern…

 Att tro och gissa är två ting att handskas extra varsamt med. Rätt använt kan de vara din främsta allierade, fel använt din värsta fiende. De är sannerligen ett tveeggat svärd. Det finns de som omskrivs som analytiker i allmänhet, men prognosmakare i synnerhet. Deras prognoser är inget annat än gissningar. Förvisso skapade på faktiska underlag, likväl gissningar. Oavsett hur påläst han, hon eller de är kommer de aldrig med hundra procents sannolikhet veta exakt vad ett utfall ska bli, ty kunde de det skulle de nog äga såväl en som två Söerhavsöar.

När jag tänker på prognoser och estimat, som ännu en gång är gissningar, om än iklädda lite mer… hmm, finare och akademiska begrepp, återkommer jag alltid till en gåta från Tren Griffins bok Charlie Munger – The Complete Investor (en bok jag f.ö. varmt rekommenderar och som jag själv har gjort till en bok jag återkommer till vid varje semesterstart):

”Charlie Munger, the Easter Bunny, Superman, and a successful forecaster of an investment bank find themselves in their own corner of a large square-shaped trading floor. In the center of the room is a large stack of $100 bills. If each of them starts racing toward the center of the floor at the same time, who gets the money? The answer is Munger, because the other three don’t exist!”

Läs vidare på Trade Venue. Börsen ger signal om att blod flyter - se till att det inte är ditt! Var lugn, kall och beräknande, ty "this too shall pass!".

/Cristofer

Recensioner och mediaframträdanden om "Livet, Börsen & Allting"

 Den 25 mars 2022 släpptes Erik Sprinchorn och min gemensamma bok Livet, Börsen & Allting. Boken är mer matig och kräver lite mer av läsaren, men vi är av åsikten att "motstånd" skapar reflektioner och, förhoppninsgvis, lärande. Boken tar ett brett grepp och kopplar livet till börsen och börsen till livet. Anspelningen på Liftarens Guide Till Galaxen är ren och skär renomésnyltning från oss... nävars. Det är en hyllning till en författare vi båda håller högt.

Jag kommer på denna sida samla de recensioner med mera som prubliceras. Syftet är dels för att själv en dag kunna se tillbaka på en denna tid; detta projekt, dels att hjälpa eventuella läsare att komma till ett beslut huruvida det här är en bok för dem eller ej. Detta inlägg kommer ligga som en egen flik till vänster på min bloggsida (om du läser via dator) jämte de länkar/sidor jag har till mina tidigare böcker om börspsykologi (Börspsykologi hittar du här och MER Börspsykologi hittar du här).

Läs vidare på Trade Venue. Veckan har börjat blå - en tillfällighet?

Må väl!

/Cristofer

Globala investmentbolag

 Investmentbolag har över tid mer ofta än sällan presterat bättre än sitt jämförelseindex. Om dessa fakta hör till historien eller ej vet vi inte, för först måste nuet och framtiden förverkas. Att historien tenderar att återupprepa sig, eller i alla fall rimma är en kunskap som många(?) bär med sig. Samma med att det egentligen inte är historien i sig som återupprepar sig, utan människan. Det är ju vi, som levande subjekt, som skapar och förstör. Ponera att historiken kommer fortsätta rimma anser jag att nu är en passande tid att våga exponera sig mot såväl svenska som utländskt noterade investmentbolag.

Sverige och den svenska börsen är unik sätt till rikedomen av investmentbolag. Via dessa kan du och farmors farfar få exponering mot flera bolag. Inte sällan är de svenska investmentbolagen duktiga på att diversifiera (exkluderat de som är nischade, likt Linc). Bolagen är också ofta globala i sin verksamhet – Volvo, Atlas Copco, Essity med flera är ju inte bara närvarande i Sverige.

När jag började bli mer aktiv, kring finanskrisen, hade jag läst om hur förträffliga bolag såsom Industrivärden, Öresund, Investor, Svolder med flera var. Jag hade läst om Aktiestinsen och från alla andra som öste lovord över dessa bolag. Emellertid gjorde jag det misstag jag tror många gör – jag var förhäxad i jakten på snabba pengar. Jag skulle hitta just det bolaget som skulle få min portfölj att flyga upp och ge Buzz Lightyear en rejäl kamp. Jag skulle visa alla att det nu minsann var en ny sheriff i stan. Utfallet var likt Ikaros – vingarna smälte snabbare än de skapats och det platta fallet fick till och med min mors älskade, platta och frasiga pannkakor att verka som vore de amerikanska sådana.

Läs vidare på Trade Venue. Jag hoppas du fick en fin midsommarafton och att hela långhelgen blir lika härlig.

/Cristofer

Dr. Jones

 Jag har vid flertalet tillfällen, såväl i poddar som i inlägg, intervjuer med mera, lyft fram metaforen om doktorn tillika kirurgen som läst sig till all sin kunskap. Låt oss kalla vår doktor för ”Jones”, så har vi även fått med en… 031-referens till Aquas hit(?) Dr. Jones… Jones, Dr. Jones, har sedan barnsben läst allt han kommit över kring människan och människokroppen. Han har plöjt böcker, tidskrifter, sett serier och dokumentärer med mera och har nu efter avklarade studier även en examen. Det finns inget som han inte kan och världens sjukhus är snabba att erbjuda honom en tjänst.

Det finns dock en sak som ligger Dr. Jones (det här går inte… barnsligt, ack jag vet) till fatet, nämligen att han aldrig har bevandrat sig med psykologi och att fullt ut lära känna sig själv. Han vet att han har lätt att bli stressad, upprörd, impulsiv med mera, men upplever ändå att han har en viss kontroll över detta, speciellt i operationsrummet. Det han inte vet och inte har erkänt för sig själv är det faktum att han aldrig utsatts för en riktigt krisartad situation där det handlar om liv och död.

En dag kommer ett akutfall in och Dr. Jones (nej… nu lägger jag av) kallas till operationssalen. Snabbt ombytte, grundlig rengöring med mera och snabbt in för att rädda patientens liv. Det börjar bra och allt går som det ska – de får kontroll över blodvärdena och pulsen minskar. Dr… Allas vår Jones märker hur hans kunskaper är guld värda och detsamma märker alla andra i rummet. En känsla av ”vi ska nog klara det här också” infinner sig hos samtliga, men då börjar vartenda instrument att pipa samt lysa blodrött. Patientens värden försämras snabbt och mycket kraftigt. Jones, som just nyss andats ”faran över”, är inte förberedd och när han ser hur patientens kropp börjar skaka och hur alla i rummet vänder sig till honom för instruktioner börjar han själv darra och skaka.

Läs vidare på Trade Venue. Jag önskar dig en slapp söndag och en god vecka.

/Cristofer

Hos och för mig har inget ändrats

 Människan har alltid en benägenhet att överskatta förändringen som kommer ske på kort sikt, men underskatta den som kommer ske på lång sikt. Nu spår alla en inflation så hög att folk inte kommer ha råd med tre mål mat om dagen och att det kommer vara ett dagligt VM i sökandet av pantburkar. Absolut går vi en mer utmanande ekonomisk värld till mötes, men att så snabbt och kraftigt agera behöver nödvändigtvis inte vara det bästa och klokaste. Tid för att läsa, reflektera, diskutera och sedan införliva. Tid att tillåta sig sitta ned och tänka inverterat, för som bekant har ett mynt två sidor.

Jag kan enbart utgå från mig själv och min strategi har inte ändrats på grund av de senaste 4-6 månadernas händelser. Innan kriget, nedstängningen i Shanghai och den stigande inflationen samt de stigande räntorna investerade jag i bolag jag fann passande givet min jakt på pålitliga, stabila utdelande bolag. Över tid skulle samtliga av nedan nyckeltal vara i stigande trend.

Läs vidare på Trade Venue. Jag önskar dig en skön, avkopplande helg!

/Cristofer

It was the best of times, it was the worst of times

 Det är svårt att inte, på något sätt, påverkas av den marknadssituation som just nu råder. Att se portföljvärdet minska med åtskilliga månadslöner och ha en negativ månadsavkastning som motsvarar en årslön sätter såklart något sorts avtryck. Jag berörs dock inte på ett emotionellt plan och inte heller ekonomiskt, för de pengar jag har investerar är satta att arbeta för mig i flera, flera år – ja, decennier. Jag har investerat med vetskapen att det är riskfyllt och att det inte finns några gratisluncher. Jag har bara investerat det kapital jag har bedömt mig ha råd att ”förlora” (läs: vara utan i +10 år) och således spelar vad det dags-, vecko- eller månadsaktuella värdet mig föga. Jag är inställd på att ha flera år där avkastningen är negativ, likt under finanskrisen. Emellertid är jag (naiv?) mycket trygg i min tro om att jag kommer stå än starkare och än mer robust när tidvattnet återkommer.

Det kan låta och kännas konstigt, men jag är tacksam. Tacksam för de möjligheter som infinner sig. Tacksam för de prövningar jag utsätts för. Tacksam för att jag har investerat med mina pengar och aldrig tagit något lån. Tacksam för att jag är inläst på portföljens bolag samt har lagt mycket tid på att verkligen lära känna mig själv och alla de psykologiska fallgropar jag är känslig för.

Att säga att jag är ”glad” för de branta kursfallen är inte en sanning. Jag är inte heller ledsen. Jag är relativt likgiltig. Dock är jag, som ovan skrivits; tacksam.

Läs vidare på Trade Venue. För de som söker affiliates måste jag tyvärr hänvisa annorstädes, ty här finns inga sådana.

Trevlig lillördag!

/Cristofer

History doesn't repeat itself...

 “History dosen’t repeat itself but it often rhymes”. “History dosen’t repeat itself, man does.” Två citat som kan anses lika uttjatade som de är aktuella. Såväl i förrgår som igår. Tulpankraschen 1637 föregicks av ett mönster vi har kunnat se gång på gång. 1929, oljekrisen, 1987, dot.com-bubblan, finanskrisen och även nu, 2022. Vad det här året kommer bli hågkommet som kan inte sägas förrän först vi bytt till år 2023 och mycket kan och kommer hända fram till dess. Många, inklusive jag, ansåg det högts osannolikt att tappet i mars 2020 skulle kunna tas igen på ett och samma år, men index slutade kring samma nivå som den högsta noteringen strax innan corona bröt ut. Osannolikt, likväl fullt möjligt.

Vad näst intill alla krascher har gemensamt är att de föregås av att allt fler börjar att spekulera, inte investera. Att investera är att gå in med riskkapital i ett bolag man vill vara delägare i och där man ser en ekonomisk uppsida. Man vet att det är riskfyllt, därav riskkapital. Man vet också att det ofta tar tid för bolag att utvecklas och att man därmed ska vara beredd på en lång resa som sällan är problemfri. Investerare vet om för- och nackdelar. Et cetera.

Läs vidare på Trade Venue. Som alltid önskar jag dig allt gott och en härlig, avkopplande helg.

/Cristofer

Thule Group

Få har nog inte uppmärksammat hur Thule Group blivit mer viralt den senaste tiden. Det kan med fog sägas vara ett kvalitetsbolag och kanske är det därför som just Kavaljer Quality Focus har dem i sin portfölj? Jag har inte följt bolaget under en längre tid, men givet att värderingen kommit ned har det uppmärksammats på min radar. Vad som gör caset än mer intressant för mig är att jag, vid en eventuell investering kan få exponering mot en sektor jag ännu inte täcker.

Thule Grup är verksamma inom detaljhandeln. Bolaget bedriver produktion och försäljning utav produkter för sport- och fritidsbranschen. Produktportföljen är bred och inkluderar huvudsakligen cykelutrustning, vatten- och vintersportutrustning samt väskor och fodral. Verksamhet innehas global nivå med produkter som säljs under varumärkena Thule och Case Logic. Att tillägga till detta är även de nya produktkategorierna - bilbarnstolar och produkter för hundtransport, som bolaget introducerade på sin kapiatlmarknadsdag.

Läs vidare på Trade Venue. Det är onsdag och därmed lillördag. Jag önskar dig en god sådan!

/Cristofer

Verkligheten överträffar fiktionen

 Solen skiner, långhelg, på fredag tar flera av mina elever sin efterlängtade student och veckan därefter går jag på ledighet. Det är lika mycket en känsla av dejá vu som det är något nytt. Semester betyder mer tid att ägna till det som jag verkligen vill fördela tid och energi på, med allt från skrivande av X via läsning till att umgås med nära och kära. Jag hoppas att min hälsena fortsätter läka, men hittills har återstärkandet tagit längre tid än vad såväl jag som läkaren räknat med. Min skateboard står i hallen och skriker, liksom mina walkingskor. Emellertid ger jag inte avkall, utan kommer vila och låta läkningsprocessen ta de tid som den behöver. Att skynda och stressa fram något brukar ofta komma tillbaka och då i den dubbla mängden, lite likt hävstångseffekten.

Vi är flera, såväl på twitter som inom bloggosfären, som fokuserar på utdelningsinvestering. Lika bra att applicera ingen nämnd, ingen glömd. Dock vill jag passa på att rikta all beröm och alla gratulationer till The Dividend Guy som på rullande tolv månader just nu ligger på 500 000 kr i utdelningar. Det är inget annat än inspirerande. Bakom den summan står inte en utnött soffa som knappt får någon vila mellan alla tv-spels- och tv-seriesessensioner. Inte heller finns någon handläggare på valfri statlig myndighet som betalat ut bidrag år ut och år in utan att mottagaren bemödat sig att lyfta så många fingrar. Nej, bakom den siffran står ett dynamiskt mindset, motivation, målmedvetenhet, ihärdighet, radikal ärlighet samt ödmjukhet. Absolut finns alltid en gnutta tur med – kom ihåg Fooled by randomness, men i och med min bloggrannes långa historik kan den delen anses relativt liten, knappt märkbar.   

Läs vidare på Trade Venue. Jag önskar dig en härlig söndag tillika långhelg!

/Cristofer

OODA

 System 1 och system 2 är numera(?) lika kända bland de flesta småsparare som det är att måndag, tisdag, torsdag och onsdag i korrekt ordning. Jag är en stor förespråkare av att reflektera metakognitivt och att alltid ta de fåtal sekunder det tar att aktivt kicka igång den andra systemet; det som förvisso kräver mer energi, men som ger desto mer valuta i form av mer rationellt och logiskt tänkande – ett som inte bara tänker de närmsta sekunderna, utan mycket längre. System 2 är inte en garanti att du tar rätt beslut och ibland kan det bästa vara att blanda de två samman och ibland att bara gå på magkänsla. Emellertid tenderar de två sistnämnda i allmänhet, men den sistnämnda i singular sällan vara ett ”säkert kort”.

En mental tankemodell jag ofta använder mig av är OODA, en modell skapad av en amerikansk korpral vid namn John Boyd (1927-1997). Han var verksam inom flygvapnet och visste hur viktigt det var att inte bara kunna fatta beslut, utan så kloka och logiska sådana på kortast möjliga tid. Föreställ dig att du är pilot och befinner dig i ett fientligt luftrum. Luftvärn öser kulor från marken och överallt ser du fientliga flygplan i batalj med dina vänner. Det krävs mycket av den enskilda för att lyckas överleva en sådan prövning.

Läs vidare på Trade Venue. Det är den 1 juni och således är sommaren här. Låt oss också hoppas att värmen snart kommer.

Jag önskar dig en härlig dag!

/Cristofer