Tankar kring månadsinköp

Knappt hinner en löning komma innan nästa anländer på kontot. Inte för att jag klagar, men tiden går ibland för fort… Vad hände med oktoberdippen? Jag kommer ihåg den, idag mytomspunna sådana, från 2014 och då börsen sjönk med cirka 11 % utan att det fanns en anledning för det. Sedan finns det såklart andra oktobermånader som har förärat börsen med en pest utan dess like. Jag tror få investerare inte kan rabbla årtalet 1929 och den 24 oktober i såväl vaket som mindre vaket tillstånd.

Nåväl… en lön kommer att anlända fredagen den 25:e och denna skall sättas i arbete. Då det är rapportperiod har jag som tankar att dels öka i Kindred, dels i SJR samt Nilörngruppen givet att rapporterna visar det jag önskar, men att marknadens reaktion blir negativ. Dock brukar detta sällan vara fallet, men kanske kommer tomten lite extra tidigt i år?

Hos Kindred förväntar jag mig en blodig sörja till rapport. Ytterst få nyheter visar att det går bättre för bettingbolagen, i alla fall inom Svedalas gränser. Emellertid är Sverige bara cirka 10 procent av Kindred totala marknader, men även Nederländerna spökar. Kan de hålla en något sånär marginal blir jag glad. Jag utgår dessutom med att utdelningen för 2020 sänks med en tredjedel, eller till och med hälften, men att detta med åren kommer att tas igen. USA växer, men det är först om 2-3 år som de första tecken på framgång kommer att synas. Att VD har fortsatt att köpa ser jag enbart som något positivt och kanske kommer Kindred, inom 2-3 år, att vara där Stefan Persson och H&M är idag?

"[...]varit en finne i r***n för bolaget[...]"

SJR är ett bolag jag gick in tungt i under sommaren 2015, då det var lite missämja i ett sydligt land, där fetaost, yoghurt och olivolja förtärs lite extra. Sedan dess har detta bolag givit mig fina utdelningar och till detta års början hade de även förgyllt min väska med en kurstillväxt om cirka 30-35 %. Denna uppgång är nu, exk. erhållen utdelning, cirka -20 % hos mig, men jag är icke, i ett längre perspektiv, orolig.  Omstruktureringskostnader samt nuvarande konjunkturläge har gäckat bolaget detta år och även bolagets VD, Per Ogunro, har blivit tagen på sängen. Likt Kvalitetsaktiepodden har jag ett stort förtroende för VD och upplever det som så att han inte är en ”försäljare”, utan när han tidigt i januari trodde på ett bra år, var det för att han faktiskt gjorde det. Jag vill främst se en minskning av kostnaderna samtidigt som lönsamheten måste börja stiga.

Nilörngruppen kommer att jämställas med ett mycket tufft Q3 från 2018 och jag tror inte att Mr. Market har detta inprisat. Högre kostnader samt sämre efterfrågan är det som främst har varit en finne i r***n för bolaget detta år, men jag tror att den långsiktiga potentialen finns kvar. Detta tycks även Traction tro, som har köpt för cirka 12 miljoner kronor under Q3. RFID är det nya inom etiketter och här ligger NILB i fas. Emellertid kommer dessa etiketter med en något mindre lönsamhet, vilket såklart påverkar resultatet. Diskussionen kring retails vare tillika icke-vara är, likt mycket inom aktievärlden, överdriven och jag tror att av de bolag som överlever blodbadet är Nilörngruppen en deltagare.

Utöver ovan tre bolag har mitt intresse för Catella väckts. Jag fick upp ögonen för nämnda då Magnus Andersson skrev om dem på tradingportalen. Därtill finns hans kommentar om bolagets Q2, som blev ett rekord. Strax efter detta kom Red Eye med denna analys, som jag finner relativt ”logisk”. Det som oroar mig med detta bolag är att de erbjuder fonder som är relativt dyra. Förvisso har de en fin historik, där fondägarna har blivit rikligt belönade, men vad händer om de börjar att prestera sämre och att fondägarna blir uppmärksamma på att de betalar allt från 1,2-1,8 % i förvaltningsavgift för något som inte ger önskad avkastning relativt avgiften? Detta är en av de orsaker som även har sänkt bolag såsom Invesco.

Vad och varför kommer du att köpa/öka i med denna månads lön? Sedan undrar jag vad dina åsikter kring ett bolag likt Catella är(?).

Hackor och spadar i all ära, men...

"Investera i hackor och spadar", säger näst intill alla och envar. Uttrycket går tillbaka till den stora guldruschen i Nordamerika under mitten av 1800-talet. Många guldjägare från hela kontinenten, men även från andra världsdelar, valde att lämna familj och hem i syfte att gräva upp sin lycka bland det minst sagt otacksamma klimatet i norr. 

Ryktet om att det hade hittats guldfyndigheter hann knappt med att spridas förrän varje ledig yta i bland b.la. Klondikes område var tagen av en guldvittrande jänkare, vars sinnen var besatta av att finna dessa klimpar av guld.

Berättelsen gör gällande att de som blev rikast av denna rusch, detta enorma maskineri som det faktiskt var, och än idag är, var de som sålde det materiel som är essentiellt för att kunna leta efter guld, såsom just ovan nämnda "hackor och spadar". Därtill kom även de som startade hotell och andra "livsnödvändiga" faciliteter, såsom bordeller(!), att dra vinstlotterna. 

Att investera i hackor och spadar är ingeting som jag per se motsätter mig till, men jag tycker att diskussionen är något onyanserad. Undertecknad har investerat i såväl Betsson som Kindred. Emellertid äger jag ej Evolution Gaming eller NetEnt, även om sistnämnda lockar. Dessa två sistnämnda bolagen är att betrakta som "hackor och spadar", då de förser operatörerna, såsom Betsson, Kindred, Leo Vegas et cetera med (live) casino, slots och andra spel. 

Idag säger insatta i branschen att online är det nya svarta och att knappt 10-15 procent av dagens marknad är onlinebaserad. Således finns mycket att vinna de kommande åren. 

Förr var det fysiska enarmade banditer, spel i butik och på plats et cetera. De som erbjöd detta var, till allra största grad, samma operatörer som idag. Dock var det inte alltid samma aktörer bakom producerandet av de eftertraktade "hackorna" därtill "spadarna". I takt med utvecklingen och efterfrågan, har operatörerna skeppat ut det gamla, icke önskvärda produkter, och istället tagit in det nya och önskvärda dito. I vissa fall har "hack- och spadbolagen" lyckats att följa med i transformationen, men inte alltid. 

Oförmåga att inte följa med i efterfrågan och hävda sig i konkurrensen är något som just nu syns i NetEnt - deras tidigare efterfrågade och guldhittande spadar tycks numera bara hitta... ja, inte är det guld i alla fall. Kommer de att klara av att transformera sin produktion? Kanske, kanske inte. Skulle de lyckas finns en enorm uppsida. Inte bara för öppnandet av den amerikanska marknaden, utan även pga. den asiatiska marknaden. Dock är det många "om" och "men", skall tilläggas. 

Källa: Börsdata. Bild nummer 2 = rullande 12 månader/3 år
Ovan två bilder är för NetEnt

Kommer NetEnts hackor att överleva? Vet ej, men jag vet att Kindred, Betsson m.fl. har större möjlighet till överlevnad, då de både är och skapar marknaden. Genom att lyssna på kundernas önskemål, anpassar de sitt utbud därefter. Om kunderna vill ha Spade 1, erbjuds denna. Om kunderna önskar hacka 23, erbjuds denna, oavsett om bolaget bakom dessa heter NetEnt eller Evolution Gamning. 

Att investera i hackor och spadar är guld värt, så länge de producerar de varor som faktiskt hittar och levererar guld. Den dagen de inte gör det... ja, då är det inte roligt (återigen: se NetEnt).

Källa: Börsdata. Bild nummer 2 = rullande 12 månader/3 år
Ovan två bilder är för Evolution Gaming

Hackor och spadar skall premieras, absolut, men jag tycker att diskussionen mer ofta än sällan blir onyanserad, likt vore dessa bolag odödliga likt en gud. Dock är de inte gudar, utan mer halvgudar. Ty alla av dem har en svag punkt och alla som vet kan sin historia vet att även Peleus' och Thetis' son hade en sådan i form av en häl.