tisdag 20 juli 2021

Den högsta av utdelningar kommer till den högsta av kostnader + MER Börspsykologi

 Alla av oss som verkar på börsen; som investerar, har ett mål. Ett syfte. Kanske ett konkret, kanske ett mer abstrakt. För vissa är det den där Teslan, medan det för andra är en bostad. Emellertid är nog det främsta målet tid. Vissa siktar på FIRE, medan andra, likt jag själv, mer vill skapa sig en tillvaro där valmöjligheten alltid finns att göra precis vad man vill och när man vill och då samtidigt kunna leva (mer än överleva) riktigt väl och gott. Med det sagt all respekt för de som går all in för FIRE och all respekt för de som lyckas. Alla är vi unika och som jag ovan skriver har alla just sina mål, ambitioner med mera. Att döma är inte rätt väg att gå, utan istället skall förståelse, respekt samt sympati för varandra gälla.

Enligt mig är tid den största av utdelningar. Jag, och många andra, har redan skrivit spaltmeter om detta; hur pengar enbart är ett medel för något annat – något större. Detta ”större” är tid. Med pengar kan du köpa dig tid, vilket är den valuta som är finit. Oavsett hur mycket vi tränar, undviker alkohol och nikotin. Oavsett hur många yogapass och privata lektioner med otaliga PT:s vi har kommer vi förr eller senare möta något. Kanske ett intet. Kanske början på något nytt. Kanske.

 //

Om MER Börspsykologi (recensioner, utlåtanden etc.).
Just nu är jag extremt glad och... ja, tagen. Idag fick jag ett meddelande från mitt förlag om att de kommer skicka MER Börspsykologi för sitt andra tryck denna vecka. Boken släpptes kring den 25/3 2021 och har således snart sålt slut på sin första upplaga. Till alla er som köpt, läst och inte minst spridit om den - tack. Ett "tack" känns så lätt, så... litet relativt den insats som ni alla har gjort för mig och mina böcker. Ni har en lika stor del i detta som mitt stackars tangentbord. Och min nötta espressokopp.

På tal om roliga nyheter finns ytterligare en att berätta, men... ja, den som väntar på något gott...

Läs mer på följande länk, som innehåller så många affiliates och virus att du kommer be om att aldrig mer visats vid en dator...

Trevlig tisdag!

/Cristofer

fredag 16 juli 2021

PINS och vad jag önskar se igår, eller i alla fall i morgon

 Återkommande läsare har redan fått läsa om mina tankar kring Pinterest och jag vill ännu en gång hänvisa till såväl Market Makers poddavsnitt som Matematikerns gedigna genomgång. Även om båda blir allt äldre för var dag som går är värdet av dem ingalunda desto mindre.

Den 29 juli presenterar bolaget sin rapport för räkenskapsårets 2021 andra kvartal och som delägare kommer jag såklart sitta redo att ta del av siffrorna. Emellertid är det inte dessa och vad jag förväntar mig se som jag i detta inlägg ämnar dryfta. Istället vill jag dels lyfta fram nya features som bolaget successivt har rullat ut på sin plattform, dels sådana jag önskar se mer av.

Livestreams
Den 11/7 lyssnade jag på Maryam Ghahremani, som är VD för Bambuser, och fann det mycket intressant att ta del av alla de insikter och kunskaper hon hade om retail och shopping i allmänhet, men om detta införlivat med livestreamning i synnerhet. Live Video Shopping är ett segment som växer explosionsartat. Fenomenet sägs ha vuxit fram i Kina under 2010-talet och själva idén går ut på att influensers testar, använder, diskuterar mm. produkten och de potentiella köparna kan vara aktiva samt ställa frågor. Det är ytterligare ett steg närmare butiksservicen och(?) butiksupplevelsen.

Läs vidare på Trade Venue. Som alltid önskar jag dig en härlig och mycket givande helg! Var NÄRVARANDE. Var DÄR. Det är en konst, men ju mer du tränar desto bättre kommer du bli. Och vad är härligare än att kunna vara i nuet och njuta av alla dess härligheter?

/Cristofer

tisdag 13 juli 2021

Dum eller klok?

 De som har följt mig sedan ”the Jurassic era” vet att jag mer är att betrakta som en trygghetsnarkoman. Jag är inte (en man som heter) Ove, ej heller en Stig Helmer, likväl ser jag mer ofta än sällan till den eventuella (och alltid befintliga) nedsidan. Hellre fokus på den än den eventuella och ofta oändliga uppsidan. Alla har vi olika kynnen och det är viktigt att alltid utgå från sig själv, men att ignorera de risker som finns är att försätta sig i en kommande otacksam position.

Är jag en pessimist? Nej, utan tvärtom är jag en optimist. Emellertid är jag inte en naiv och obotlig optimist á la Candide. Bara för att jag tror på utveckling och att ljuset i tunneln inte är ett skenande tåg, som Kafka sade, är jag inte naiv nog att tro att vägen dit kommer vara som saga hämtad från disneysaga.

Morgan Housel har ett bra exempel om detta, som han b.la. lyfter i ett av alla de poddavsnitt han spelat in, och nämner att Bill Gates på 1970 förutsåg att alla i hela världen inom 20–30 år skulle ha en PC i sitt hem. Detta såg och visste han då han startade Microsoft i sitt garage. Bara att ha den övertygelsen är beundransvärt, men att investera och satsa så hårt som han gjorde är inget annat än beundransvärt.

Läs vidare på Trade Venue. Jag hoppas att du har en skön och njutningsfull semester!

/Cristofer

fredag 9 juli 2021

Intervju med Erik Sprinchorn på TIN Fonder

 Jag vill tacka dig, Erik Sprinchorn, att du tar er tid att svara på dessa frågor. Emellertid är jag inte direkt förvånad, då du, men såklart även Carl, om några har visat en transparens få andra fondförvaltare har gjort. Dels har ni ert månadsbrev (som man kan prenumerera på), dels öppna investerarträffar via Youtube. Utöver detta har ni även TIN Analytics med mera.

Då ni har blivit intervjuade av flera, såsom Nicklas aka. "Investeraren" aka. ”Mr. google” (snart ”Mr. duckducko”?) Andersson på Avanza, har många frågor redan avhandlats och diskuterats. Jag skall göra mitt bästa i att inte återupprepa dessa.

Läs hela intervjun på Trade Venue. Jag önskar dig en underbar helg!

/Cristofer

onsdag 7 juli 2021

Kina då, idag och i morgon

 Jag hade i veckan i veckan en mycket intressant och givande diskussion med en vän som kommit att stå mig än mer nära det senaste året. Vederbörande är en person jag verkligen ser upp till och jag tar varje tillfälle som ges att lära av såväl hans erfarenhet som kloka insikter om allt mellan himmel och jord.

"Anyone who dares try to do that will have their heads bashed bloody against the Great Wall of Steel forged by over 1.4 billion Chinese people" (Xi jinping, bbc.com)

Vi kom in på historia i allmänhet och Kina i synnerhet. Det som just nu pågår där är en utveckling jag inte känner mig bekväm med. Har du läst 1884 av Orwell? Om inte finns inga ursäkter – det är semester och du har tid. Således läs. Inte bara för att Owell har ett bra och passande språk, utan även för det han skriver – innehållet – är så viktigt. Skrämmande, likväl viktigt.

I den värld som han målar upp finns tre nationer – Eurasien, Ostasien och Oceanien. Inom sistnämndas gränser finns provinsen Airstrip One (dagens GBR) och dessa är i ständigt krig mot antingen Eurasien eller Ostasien. Provinsen styrs av Partiet och de styr med en järnhand. Likt den sensokrati som Alexander Bard målar upp (jag har tidigare rek. Denna podd där han diskuterar nämnda) har Partiet full kontroll över sina invånare; kameror, hemlig polis med mera. De ser och hör allt och stackar den som inte är en ”duktig medborgare”.

Läs vidare på Trade Venue. Jag önskar dig en härlig onsdag!

/Cristofer

lördag 3 juli 2021

Öppet brev till Stefan Löfven

Att diskutera politik är en fritidshobby många ägnar sig åt och jag kan själv finna det intressant. Det är också en svensk(?) nationalsport som får såväl fotboll som Leauge of Legends att framstå som de nationalla mästerskapen i plockepinn… Emellertid försöker jag att lägga mindre tid på detta, speciellt via blogg och twitter. Det är inte för att jag inte bryr mig, utan för att jag helst vill ha ett fokus på just bolag och investeringar. Emellertid känner jag nu, denna dag, ett starkt driv att skriva några rader

Stefan Löfven – du valdes till statsminister och vilken titel eller vilket epitet du nu har sedan misstroenderöstningen är av föga betydelse för mig, ty du har varit statsminister de senaste 7 åren. Ledare för en nation. Ledare för ministrar. Ledare för ett folk. Jag röstade inte på dig, men jag tror på demokratin och således följde jag det valresultat och den överenskommelse som skedde i januari 2019. Min mor och far uppfostrade mig att hedra och hylla de demokratiska värdena och detta tackar jag dem för, ty inget är vackrare än just en fungerande demokrati.

Läs vidare på Trade Venue. Jag hoppas att du har och fortsätter ha en skön lördag tillika helg. 

Må väl,

Cristofer

torsdag 1 juli 2021

Att se, tolka och applicera historiska mönster

 Jag har flera gånger tidigare lyft fram hur viktigt jag finner ämnena historia i allmänhet, men kulturhistoria i synnerhet vara. Att identifiera, tolka och utvärdera mönster, trender och så vidare ger inte bara en skön ”f*n vad jag är smart”-känsla (reservation för hybris…), utan rätt använt kan det även ge starka fördelar i allt från Jeopardy och TP-kvällen föregått av en parmiddag till investeringar och... ja, korsord.

Ett område jag läst mycket kring den senaste tiden är försäkringsbranschen och försäkringar mer i allmänhet. Jag äger b.la. NN Group, AXA, Sampo och Admiral Group PLC. Många? Absolut, men istället för att ta ett enda bolag valde jag att skapa en korg, då dessa bolag skiljer sig åt med verksamheter mot olika geografier, har olika styrkor, såsom NN Group och dess styrka på livförsäkring.

I Europa har vi en relativt stark försäkringsanda, både en privat och statlig sådan. Vi har alltid haft starka nationalstater, såväl på gott som ont. Något som har karaktäriserat de flesta av dessa sedan WW1 och WW2 är trygghetsnäten, såsom pensionssystem samt statliga/allmänna försäkringssystem. Detta är inte vad som står att finna i USA, i alla fall inte i lika hög omfattning. Om du har en minut över kan du leka med Google, eller Duckgogo, och söka på vad kostnaden för att föda barn i USA är. Eller vad det kommer kosta dig om du bryter benet och måste till akuten och få den vård som krävs. Jämför gärna sistnämnda med att vi i Sverige betalar en avgift om 200 kr och då får vi undersökning, röntgen, gips, medicin med mera. Visst får vi erfara de obligatoriska 5–6 timmarna i väntrummet, likväl…

Läs vidare på Trade Venue och då det vankas helg relativt snart vill jag såklart önska dig en god sådan.

Tänd grillen, blås upp poolen och stör grannen med valfri musik.

//Cristofer

måndag 28 juni 2021

Respekt för pengar

Alla vi som lever och vistas med investeringar, må det vara i aktier, fonder, kryptovalutor eller ett träd i Afrika, har en förståelse för pengar – valuta – och dess värde. Vi vet att en krona kan bli två och dessa två kan bli fyra och så vidare. Vi vet också att sannolikheten, eller mer korrekt möjligheten, för detta minskar för varje krona vi istället slösar på sådant som egentligen ej ger oss något (mer)värde. Förstå mig rätt, för en glasstrut på stranden, eller en drink på krogen, ger mig och många andra mervärde, men att köpa något som jag kan känna ”meh” kring är inget annat än ren och skär kapitalförstörelse.

Att förstöra kapital är något som jag tror blir ”lättare” ju mer pengar man får i sin pung. När portföljen vuxit sig till en viss nivå, såsom 3 msek, börjar det psykologiskt bli tal om monopolpengar, likt pengarna i portföljen ej fanns eller var påhittade. Adderade därtill en månadslön från förvärvsarbetet och det är lätt att bli förblindad.

Dels blir vi trubbiga i vårt förhållande till portföljen och dess dagliga rörelser, dels till det vi konsumerar. ”Kanske vi ska ta färskpasta idag också, trots att det inte är helg?”. ”Falukorv är så… ’student’. Lammkorv eller om man kanske istället skulle ta något annat, såsom lax. Fisk ska ju vara mycket nyttigare”.


/Cristofer

torsdag 24 juni 2021

Perspektiv och konsten i att inte reagera intuitivt på plötsliga händelser.

Alla av oss har en gång varit mer gröna än Knatte, Fnatte och Tjatte samt alla andra i Grönjölingspatrullen. Vi har lockats av än det ena, än det andra. Har det ej varit utdelningsstrategi har det varit tillväxtorienterad sådan. Vissa har kanske spetsat till med momentum eller Magic Fomula? Ofta sker vårt ändrade av fokus på plötsliga händelser och, tyvärr, lika ofta är också vår strategiförändring mer intuitiv än grundlig och rationell grundad. Ibland slår det väl ut, men oftast inte. För att använda Kahnemans terminologi: system 1 & system 2.

Många orsaker till detta berör jag i mina böcker om börspsykologi och jag ämnar inte älta dem här. Vad jag däremot ämnar göra är att återberätta en berättelse som har presenterats sedan tidernas begynnelse(?). Reflektera kring sensmoralen och budskapet.

Once upon a time, there was a farmer in the central region of China. He didn't have a lot of money and, instead of a tractor, he used an old horse to plow his field.

One afternoon, while working in the field, the horse dropped dead. Everyone in the village said, "Oh, what a horrible thing to happen." The farmer said simply, "We'll see." He was so at peace and so calm, that everyone in the village got together and, admiring his attitude, gave him a new horse as a gift.


Läs vidare på Trade Venue. Jag önskar dig, dina nära och kära en underbar midsommar. 

/Cristofer

måndag 21 juni 2021

Lite om min strategi, placeringshorisont, tillväxtbolag mm.

Sedan jag kom upp i en utdelningsnivå som för mig är ”lagom” kom jag vid årsskiftet 2019/2020 börja fokusera mer på tillväxt. Med ”lagom” menar jag inte att jag kan leva gott på bolagens utskiftningar av pengar, utan mer handlar det om att överleva. Då jag ej har något intresse av att sluta förvärvsarbeta som lärare samt är relativt ung kände jag här att jag har skapat mig en stabil bas (lön + utdelningar). Givet denna bas har jag nu ett bra och pålitligt kassaflöde att fokusera med och mer på tillväxtfokuserade bolag. Utöver detta har jag en edge i form av tid. Jag har råd att ligga länge och, vilket absolut kommer inträffa, på minus. Så länge bolagen exekverar väl är det relativt irrelevant vad aktiekursen har för sig i det kortsiktiga perspektivet. För eller senare kommer ett bolags fundamenta visa sig i aktiekursen.

 

”In the short run, the market is like a voting machine--tallying up which firms are popular and unpopular. But in the long run, the market is like a weighing machine--assessing the substance of a company.” (B. Graham)
 

Att hitta och sedan behålla sina innehav är inte en lek, utan kräver såväl ihärdighet som tålamod. Därtill kräver det tilltro (till sin egen analys samt uppfattning om såväl omvärld, sektor som bolaget och dess ledning) och en optimistisk tro. Jag tycker Professor Kalqyl får med det bra då han hänvisar till John Harris, managing partner på fonden Sequoia; Imaginationresilience and thining like a business owner. Ja, den belästa ser mycket Buffett och Munger i detta. Detta är inte konstigt, då Buffett har en mycket bra och nära relation med nämnda Harris.

Läs vidare på Trade Venue, där jag fortsätter diskutera min strategi, filosofi med mera.

Ta hand om dig och dina nära. och lev i nuet!

/Cristofer

torsdag 17 juni 2021

Livets sanna valuta och vikten av att ge

De senaste månaderna har jag mer och mer blivit än mer medveten om vikten av att aldrig vara en ”tagare”. Grovt indelat kan vi säga att det finns tre personligheter i såväl vår vardag som på våra jobb, eller om du är student; de som ger, de som tar samt ”matchers”, dvs. de som är duktiga på att såväl ge som ta utan att det blir för mycket ån endera hållet.

Adam Grant, framstående forskare inom företagskulturer och ”mjuka värden”, är en av de som forskat mycket om detta spännande fält och mycket finns att läsa i hans alster Give and Take. Givare är som nog inget rocket science att förstå vad de är och vad de ämnar göra – nämligen ”ge”

Tagare är som namnet antyder mer intresserade av sina egna intressen än av att hjälpa andra. Givare föredrar att ge mer än de får och lägger därför fokus på vad andra behöver snarare än att se vad de kan få från andra. Matcharna finner vi mitt emellan och är mer av karaktären ”scratch my back and I’ll scratch yours”. Matchare är rättviseorienterade och hjälper gärna andra under ömsesidiga omständigheter.

Läs vidare på Trade Venue. Till dig önskar jag en trevlig afton och en trevlig helg!

/Cristofer

måndag 14 juni 2021

Inflationsspöket är enbart ett spöke(?)

 Det har nog inte undgått någon om att marknaden tar höjd för en ökad inflation och med det eventuellt höjda räntor. Detta torde vara den främsta anledningen till att, framför allt, tillväxtorienterade bolag har tappat från mycket höga nivåer till mer ”normala” givet deras extrema tillväxt och, i de flesta fall, extremt lönsamma och kassaflödesgenererande utbud (tjänster/produkter). Inflation och räntor är makro och det sägs att man ska fokusera på bolagen och jag håller detta för sant. Dock är makro dels intressant, dels är det viktigt att förstå varför bolagens aktiekurser sjunker och varför dessa möjligheter(?) till inköp ges.

Att vi kommer få en högre inflation tror jag är en sanning utan modifikation. Jag tror också vi kommer så se s.k. ”inflationschocker”, såsom vi gjorde tidigare under våren. Emellertid tror jag att dessa kommer vara relativt kortvariga och att inflationen sakta, men säkert, kommer att ebba ut till att ligga kring 1-1,5 procent. På onsdag, den 16/6, kommer Powell göra sin stämma hörd och visst kommer alla att sitta och lyssna på varje stavelse. Det kommer absolut även bli lite räntesnack i Jacksonville den 5-8 augusti, då FED-ledamöterna samlar till möte för att ömsom klia varandras ryggar, ömsom se viktiga ut och se ut att göra nytta för deras höga löner. Dock tror jag inte det blir mer. Och skulle det bli mer pratar vi om räntor som i historiskt mått mätt är låga. Absolut är det ”nya tider” nu och en låg ränta idag kan vara lika ”straffande” som en på 4-5 procent förr var för de mer tillväxtorienterade, likväl… 0,5-1,75 procent torde vara det intervall som jag ser som en möjlighet. Tror… Om det nu ens blir några räntor att tala om.

Läs vidare på Trade Venue. Önskar di en härlig måndag och en lika härlig vecka!

/Cristofer

onsdag 9 juni 2021

Pinterest - pricing power & ARPU

 Pinterest egenutvecklade ai har en djup förståelse för sina användare, vilket kan hjälpa marknadsförare att rikta sina annonser på ett mycket effektivt sätt. De senare, dvs. de som vill köpa och rikta reklam, kan skapa flera olika typer av annonser (statiska bilder, video eller samlingar), och Pinterest kan leverera dessa annonser till relevanta användare via deras hemflöde eller sökresultat.

Till skillnad från andra sociala plattformar tenderar annonser på Pinterest att kännas sig mer … hm, organiska (skapa gärna konto och ”surfa runt”). Användare kommer till plattformen för att hitta nya idéer, så i stället för att förringa upplevelsen kan relevanta annonser faktiskt hjälpa till att ge inspiration och minska friktionen mellan att hitta och köpa en produkt. Det är bra för marknadsförare, vilket en studie av Neustar visar. Här framkommer att avkastningen på annonsutgifterna för detaljhandelsmärken är två gånger högre på Pinterest jämfört med andra sociala medier.

Pinterests position, men framför allt dess ai, som ett inspirerande verktyg har en annan fördel: det ger företaget möjlighet att förutsäga trender innan de blir stora och utbredda runt om i världen. Varje år publicerar företaget Pinterest Predictions-rapporten, som använder trender i sökdata för att identifiera idéer och ämnen som snart kommer att bli populära.

Exempelvis visar den aktuella rapporten att sökningar efter "cloffice idéer" har fördubblats jämfört med förra året. Om du inte känner till termen står det för en garderob som görs om till ett hemmakontor (ie. closet + office). Den informationen är värdefull för marknadsförare, eftersom det kan hjälpa dem att justera annonsinnehåll för att bättre engagera användare.

Läs vidare på Trade Venue och gillar du vad du läser - put a pin on it.... förlåt. Det var t.o.m. lågt för att vara från mig...

Ta hand om dig och dina närma.

/Cristofer

måndag 7 juni 2021

(Gubb-)EM-elvan 2021

 Sedan tidernas begynnelse har det presenterats allt från EM- till VM-elvor och det kan diskuteras om det är bra, eller mindre bra, att så göra. För vem är denna EM-elva passande? Inom vilken tidshorisont är elvan tänkt att vara spelbar? Med mera med mera. Därtill kan den också riskeras att tanklöst kopieras av läsare som inte orkar, förmår eller ens vill göra sin egen analys och när/om skiten träffar fläkten står de där, tveksamma på om det ska göras några byten eller ändras i Söderbergs taktikpärm.  

Med detta sagt; detta är en EM-elva som ja har tagit fram utifrån bola som finns i min portfölj. Dessa passar mig, mitt kynne och min strategi. Detta betyder inte att den passar/är passande till dig. Kom alltid ihåg att vi alla är unika och således måste skapa en egen bas att stå på, för annars kommer det torn du bygger att få tornet i Pisa att framstå som spikrakt när det stormar. Portföljen består mest av s.k. "gamla goá gubbar" och även om de säkert aldrig kommer vinna guld att byta om snabbast, eller ha flest sponsorkontrakt med allt från Calvin Kleins kalsonger till Head & Shoulders mjällschampo, är det min övertygelse att få kommer klara av att, som grupp, slå dem på 10-15 år.

En stabil målvakt som är erfaren och mogen. En Buffon. Här finner jag Investor vara passande. Oavsett vem som anfaller och skjuter har de stått, och fortsätter så göra, pall. Erfaren ledning, stabil finansiell ställning och en bred, diversifierad portfölj med såväl noterade som onoterade innehav.

Läs vidare på Trade Venue och bli nu inte arg om det INTE är affiliates på länken. Du behöver nog ej leta länge för att hitta på någon annan finansblogg.

Trevlig måndag!

/Cristofer

torsdag 3 juni 2021

Den ständigt rörliga mållinjen

 Människan är ett rovdjur som aldrig kan bli nöjt. Det ligger i vårt DNA att när vi nått A kommer vi snart skapa och få en önskan samt drift efter B. Detta är varför vi har överlevt och idag intar toppositionen i näringskedjan. Med det sagt vet jag att 1vs1 får vi stryk av flera vilddjur, men människans makt mot nämnda är hennes förmåga till kommunikation, planering och exekvering. Detta är vad som skiljer oss från ett lejon. Eller en kackerlacka.

Att bli och förbli nöjd är en skön upplevelse, men den är förknippad med stor fara, i alla fall historiskt. Hade våra förfäder satt sig ned på en sten, snuttat på savannens motsvarighet till kaffe och bara känt ”FAN vad GÖTT jag har det nu!” (och sedan suttit kvar. Länge…) hade vi blivit omsprungna och, framför allt, uppätna av andra rivaliserande rovdjur. En överlevare är aldrig nöjd. Aldrig. Även om vi rationellt kan se och känna att det är tragikomiskt att vi så sent som i förrgår suktade efter en Iphone 12 Pro och idag, när vi lekt med denna igår inköpta nalle, redan suktar efter nästa är det ett faktum. Samma med bil, hus, pool, båt, Pokémon-kort et cetera. Vi suktar efter X och när vi uppnår detta/köper detta/får detta tappas värdet. Visst tycker vi om saken, men hjärnan är redan inställd på nästa sak – Y.

Läs vidare på Trade Venue. Kan tyvärr ej garantera ett mål...

Må väl och ta hand om dig!

/Cristofer

söndag 30 maj 2021

En mjuk kostnad i investeringar

 Att investera i aktier, fonder, räntor, kryptovalutor med mera är något som många gör och läser du denna blogg är du troligtvis en av dessa. Vissa följer devisen om att enbart investera i breda (gratis/billiga) indexfonder, medan andra fokuserar på utdelningar från + 50 bolag. Andra väljer att vara mer fokuserade och följer således 2–5 bolag noggrant. Mycket noggrant. Vad som är rätt och vad som är fel kan ingen säga, för alla är vi olika, med olika preferenser, strategier, livssituationer, ekonomi et cetera. Jag hoppas bara att alla utgår från sig och inte följer/ryggar andra mer ”framgångsrika” med förhoppningen att det kommer att passa dem själva.

Det finns vissa kostnader som tillkommer alla oss som investerar i bolag i stället för breda indexfonder. Nej, det är inte courtagekostnader och växlingsavgifter jag syftar på, utan de mer mjuka: sökkostnader och alternativkostnader. I detta inlägg tänker jag fokusera på förstnämnda.

Att söka och leta i höstacken efter den där nålen, eller de där nålarna, är inte något som görs på en kaffekvart. Gör man det ordentligt, vilket man ska, är en analys av ett bolag något som tar tid. Inte bara tid att läsa på om bolaget, utan även att reflektera, skriva, jämföra, prognostisera et cetera. Vissa gör en DCF, medan andra räknar på andra parametrar. Vad man väljer är, som ovan, individuellt.

Läs vidare på Trade Venue och, föga förvånande, finns inga affiliates denna gång heller.

Må väl,

Cristofer

tisdag 25 maj 2021

Pinterest Q1 och framtiden

 Jag har tidigare skrivit några rader om Pinterest och detsamma har även Matematikern gjort. Sedan dessa rader har ytterligare lite vatten, låt oss kalla det Q1-rapport, runnit under bron.

De som enbart studerar aktien (och således bortser från bolaget) kan se att den har sjunkit med tvåsiffriga procenttal. Således måste rapporten ha varit dålig, eller hur? Ännu en gång tål det att upprepas. Jag, och förhoppningsvis du, investerar i bolag, inte i aktier. I korta loppet lever aktien ett sorts eget liv, men i långa loppet kommer aktiens pris, förr eller senare, att följa lönsamhets- och vinstutvecklingen. Detta kan ta tid, men för eller senare. Förr eller senare.

Utöver detta spelar andra faktorer roll, såsom estimat från de s.k. ”experterna” och eftersom det är de som Mr. Market utgår från inför en rapport, faller (haha… suck) det sig naturligt att en AKTIE sjunker/stiger relativt deras prognoser/estimat. Även detta är något som är kortsiktigt, ofta bara ett till två kvartal.  

Som addering till ovan spelar, såklart, psykologi en essentiell roll. FOMO (såväl i upp- som nedgång), flockbeteende, aktivitetsbias… You name it – it’s there. Trust me. It’s there.

Läs vidare på Trade Venue. Put a pin on it!

Må väl,

Cristofer

fredag 21 maj 2021

Unity Q1 2021

 Jag har tidigare skrivit om företaget Unity Software. Nedan är reflektioner/data från den senaste rapporten, som släpptes den 13/5.

Unity rapporterade en omsättning på 234,8 miljoner dollar, en ökning med 41 % jämfört med året innan (YoY). Beträffande Create Solutions var intäkterna 70,4 miljoner dollar, vilket är en ökning med 51 % (YoY). Intäkterna från Operate Solutions var 146,6 miljoner dolla. Detta motsvarar en ökning med 40 % (YoY). Strategiska partnerskap och andra intäkter var 17,8 miljoner dollar, vilket motsvarar en tillväxtökning med 12 % från Q1 2020.

Grundläggande och utspädd icke-GAAP-nettoförlust per aktie var 0,10 dollar jämfört med konsensusberäkningen på 0,12 dollar. Unity berättar även att de förväntar sig en långsiktig omsättningstillväxt på cirka 30 %. Bolaget avslutade även sin rapport med att berätta att de höjer sin helårsguidning från $50 miljoner till $1 miljard.

Nedan data är från Börsdata och gällande den ”nya” terminaltjänsten måste jag ånyo berömma George m.fl. – den är verkligen mycket, mycket välgjord.


Må väl,
Cristofer

tisdag 18 maj 2021

Din främsta edge

Föreställ dig själv, eller att jag, skulle hjärtoperera en person vi nyss sätt sjunka ihop på trottoaren framför oss, drabbad av ett skadat hjärta. Det skulle inte gå så bra, eller hur? Här måste det till en utbildad kirurg som inte bara har pressat sig igenom sina sju år på universitetet, utan även praktik samt att denne även har en viss erfarenhet.

Föreställ dig att vi befinner oss i rätten och ska försvara en brottsling. Vi har inte studerat juridik eller ens bemödat oss med att se Ally McBeal. Mot oss har vi en utbildad, erfaren åklagare. Medan vi tror oss agera likt alla advokater gör och skriker ”Objection, your honor” vid varje stavelse som kommer ur åklagarens mun, skakar vår åtalade på huvudet. Vetandes att hans öde är beseglat. Här hade det krävts en utbildad, kunnig och mycket erfaren försvarare för att ge den åtalade en rättvis talan, eller hur?

Detta är yrken som kräver en expertis om vissa specifika saker, såsom människans kropp eller hennes lagsystem. Det är inget som du, jag eller vilken annan Nisse som helst kan ge oss an, bara sådär. Eller hur?

Föreställ dig nu oss på börsen. Vi må inte ha samma kunskaper som världens bästa stockpicker, eller världens bästa TA-analytiker. Eller världens bästa swingtrader. Vi har inte studerat ekonomi på något Ivy Leauge-universitet. Men vi har ett starkt psyke. Och detta har inte de övriga. De är sannerligen experter inom sitt gebit, har fina examina med mera, men de saknar det huvud som krävs att stå stadigt när blodiga ras sker. Så när skiten träffar fläkten drabbas de av panik. De saknar det starka psyket – den edge som du, jag och alla andra har, eller hur? Visst har du detta psyke?

Läs vidare på Trade Venue!

Nedan är en liten kort uppdatering om Börspsykologi (den första boken)

Äntligen finns nu Börspsykologi - så blir du en bättre investerare åter i lager. Två och en halv vecka har det tagit, varav en av dessa berodde på tekniska struligheter på tryckeriet. Jobbigt och krävande, likväl inget att göra åt. Acceptera och förhålla sig. Flyta med och fokusera på det man kan göra något åt, Inte på det där din insats ändå inte kommer resultera i någon sorts (positiv) skillnad. Såväl Bokus som Adlibris har nu bunkrat upp. 

lördag 15 maj 2021

Life Happens

 Nedan är ett inlägg jag skrev 2016. Då var det många nya bloggar som blommade upp, medan det idag är nya individer som söker sig till framför allt Twitter, Facebook och Instagram. Att återupprepa nedan är något som borde göras flera gånger per år. Inte för att skapa en sorts pessimism e.d., utan för att hjälpa att tänka mer "klart och distansierat". 


Jag kommer ej ihåg exakt datum men det var kring våren 2016 jag upplevde att antalet bloggar tycktes växa snabbare än en hydras huvuden. Vad en majoritet av dessa har gemensamt är att de drivs av unga, mestadels, män som befinner sig i de "early twenties" (nedan text kan absolut även gälla de mer "äldre"). Att de är så unga och redan nu har uppmärksammat sparande- och investeringslivet är inget annat än bra därtill roligt för dem. Jag vill verkligen betona den välgång tillika lycka jag önskar dem! 

 

Läs vidare på Trade Venue. Tyvärr tycks det mer vara regel än undantag att kommentatorsfältet där är lika pålitligt som att att vänsterns (förlåt... Sovjetunionens) femårsplaner skall realiseras. Således kan du, tills funktionen är "up & runnin´" igen kommentera här, på denna blogg.



onsdag 12 maj 2021

Avgränsad (eller bunden) rationalitet

 Bounded rationality, direkt översatt till ”avgränsad (eller bunden) rationalitet”, är tanken att rationalitet är begränsad när individer fattar beslut. Begränsningarna inkluderar svårigheterna med att fatta beslut, sinnets kognitiva förmåga och den tid som är tillgänglig för att fatta beslutet i fråga. Enligt denna teori agerar beslutsfattare utifrån ett omedvetet fokus att nå ett beslut/resultat som är tillfredsställande, snarare än en optimal lösning. Därför gör människor inte en fullständig kostnads- och nyttoanalys för att bestämma det optimala beslutet, utan väljer snarare ett alternativ som uppfyller deras jakt på det just nu mest eftersökta och kraftiga ”suget”.

Att omedvetet vara i låst i/av ett sorts inhägnat område av, vad vi själva bedömer som funna (och adekvata?), tillgängliga fakta, en egenupplevd tidspress samt med en bristande kognitiv förmåga beroende på allt från stress till orkeslöshet gör att vi bara vill ha ett så bra beslut som möjligt. Således lurar vi oss på att nå det just nu mest tillfredsställande än det i längden mest optimala sådana.

Att ta och fatta beslut är inte lätt – speciellt inte när du verkligen gör det enligt konstens alla regler och verkligen reflekterar kring såväl för- som nackdelar (jmfr. Take a simple idea and take it seriously). Som bekant betyder ett ”ja” att du samtidigt säger ”nej” till allt annat. Ju mer man reflekterar kring detta, desto mer inser man nog att det ”inte bara” är att ta ett beslut, utan att hela processen ska ges såväl den tid som energi som den förtjänar. Att låta sig ryckas med är lätt, men det är inte en lagbunden naturlag att vi måste det (or did I missed that meeting?).

Läs vidare på Trade Venue. Orkar ej nämna om att inga affiliateslänkar förekommer...

Må väl och njut av denna långledighet.

/Cristofer

onsdag 5 maj 2021

Pucken & The Great One

Jag tror vi är många som i helgen lyssnade till Buffetts och Mungers kloka ord under deras Q&A i samband med Berkshires senaste rapport. Tyvärr var det som så ofta är fallet att Buffett fick de flesta frågorna och att Munger mer blev den kloka, vid sidan sittande personen som talade när han ombads, eller när han hade något mycket träffsäkert att säga.

”Att tala är silver, att tiga är guld”. Förvisso inte i sann bokstavlig anda, likväl är detta något jag tror många skulle ha nytta av att fokusera på. Jag upplever mig själv dålig på att lyssna. På att verkligen, djupt, fokuserat och öppenhjärtligt lyssna. Detta är en egenskap och förmåga som kräver sin träning och lyckas man förädla denna har man mycket goda sannolikheter att utvecklas. Både som privatperson och som investerare. Om du inte lyssnar hör du inte vad som sägs och hör du inte vad som sägs kan du aldrig agera utifrån rätt underlag.

Ständigt lockas vi att avbryta, att flika in och mer ofta än sällan berätta om hur vi själva (”jaget”) har gjort, agerat eller tänkt. Jag, jag och jag. Ständigt detta jag och fokus på sig själv.

Nåväl – en utsvävning för mycket skadar aldrig(?), men åter till Buffet, Munger och ”pucken”. Under frågestunden fick de, som alltid, frågan om man givet dagens situation skulle investera i dem, eller i en bred S&P 500-fond. Båda svarade att de skulle välja Berkshire, men kunde ej ge några konkreta och adekvata argument för detta. Detta kan tes sig egendomligt, för om du själv tror på BRK måste du kunna argumentera för det?

Läs vidare på Trade Venue och som alltid. INGA affiliates e.d.

Må väl och ta hand om dig!

/Cristofer

söndag 2 maj 2021

Intervju med Patrik Wahlén

 I veckan hörde jag av mig till Patrik Wahlén, grundare och ordförande i Volati. Jag har följt honom länge och beundrar sättet han skapar aktieägarvärde, men också för hans genomtänkta och viktiga tweets om allt från litteratur till politik. Att han hejar på Arsenal drar tyvärr ned helhetsbehållningen, men jag ska inte ge mig an att tävla i den svenska nationalsporten (att klaga). Det faktum att jag hörde av mig på torsdagen, den 29/4, och fick svar redan samma dag och under kommande fredag (detta samtidigt som bolaget hade sin årsstämma) vittnar om en person som verkligen ställer upp för sina investerare. Jag vill rikta ett stort tack till Patrik och för er som ej följer honom, eller Volati, är det en stark rekommendation.

Volati har haft ett starkt år och står idag starkare än innan corona bröt ut. Det finns många anledningar till detta, b.la. fokuserad ledning och tydliga mål. Om du tillåter dig själv att tänka tillbaka på det senaste året – vad är de främsta saker som ni tar med er? Vilka nycklar hittade ni och vilka fällor kom ni dels att trampa på, dels att lära er av?
Jag mins så väl min första diskussion med Mårten och Andreas, VD och CFO på Volati. Jag var i Österrike på sportlov och vi nåddes av rapporter att några banker skulle sätta personal som varit utanför Sverige i karantän. Spontant tyckte jag att det var en överreaktion och att vi skulle följa utvecklingen noga men inte agera. Under kvällen slog det mig att jag tagit för lätt på signalerna. Att det fanns en uppenbar risk att detta skulle kunna bli en stor utmaning. Så på morgonen tog vi ett nytt telefonmöte för att starta upp arbetet med att förbereda vår organisation på de utmaningar som potentiellt låg framför oss. Så min första lärdom är att man skall agera snabbt.

Läs vidare och ta del av hela intervjun på Trade Venue. Letar du affiliates? Tyvärr är du på fel blogg/sida.

Må väl och njut av denna härliga söndag!

/Cristofer

måndag 26 april 2021

Distans - Jobs och Downey Jr

Jag har tidigare skrivit flera inlägg om att aldrig ”(go) full retard” och senast var det främst kopplat till att inte investera mer kapital än vad man ”har råd att förlora”, eller att belåna sig upp över öronen för man drivs (och luras) av FOMO e.d. Vad jag även anser, och inte bara tror, är att man också måste tvinga sig själv att skapa distans till såväl alla de forum man är aktiv i/på, dels till allt som har med investeringar att göra. Förstår mig rätt, för visst ska man läsa på, följa med i nyhetsrapporteringen från bolagen och så vidare, men att då och då stänga av, koppla ifrån och ”bara vara” vet jag är nyttigt.

När man är helt inne i något, må det vara rapportperioden, en uppsats, en tenta, en arbetsuppgift e.d. är det lätt att man blir så låst och fast i sitt synsätt att man bara ser delarna, men missar att måla upp och skapa helheten. Det går att jämföra med när man styrketränar. När du står, iklädd spandexkläder á la Jane Fonda 1980, framför spegeln med dina hantlar och spänner dig till bristningsgränsen bryts musklerna ned och det är först när du vilar som de byggs upp igen, och då än starkare än tidigare. Det är när du verkligen ”nördar ned dig” i rapporter, analyser med mera som du skapar en bra grund – du ”bryter ned såväl bolaget som dina hjärnceller” , men det är först när du skapar distans och tillåter dig själv att ta 24h fasta från allt som har med börsen att göra som hjärnan ges tillåtelse att, som Steve Jobs säger: ”connect the dots”.

Läs vidare på Trade Venue - affiliate kan säkert förkomma, men INTE här eller på Trade Venue.

Må väl,

Cristofer

onsdag 21 april 2021

Vilken social plattform och/eller medium är bäst för investeringsdiskussioner?

Det finns idag många sociala medieplattformar som vi kan använda oss av. Reddit, Facebook, Twitter, Instagram, forum på diverse sidor såsom Flashback med mera. Alla har sin för- respektive nackdelar. Själv har jag valt att främst använda mig av Twitter och att blogga. Detta då det var via bloggar som jag först kom att bli medveten om ”finanstwitter och finansbloggosfären”. Dock gjorde jag inte entré på Twitter direkt, utan det tog ett tag. Och även om det tog ett. Tag är det ett steg jag inte har ångrat och jag skulle ljuga om jag sade att jag skulle ha hittat så många fina investeringscase som jag har idag om det inte vore för just alla twitterprofiler – tack till er alla! Detsamma kan sägas om bloggosfären. Här har jag blivit medveten om allt från norska Protector (min första ”100-procentare”) via Nilörn till Hemfosa, vilka alla har givit mig +100 %.

Ofta brukar Facebook inte uppmärksammas som en bra och passande plattform att bedriva diskussioner samt att presentera investeringsidéer på och mer ofta än sällan tenderar näst intill alla(?) att döma ut plattformen som ett härbärge för hausande och baisande av illikvida ettöresaktier. Sant, eller falskt? Jag är inte så aktiv och ska således inte uttala mig. Kanske är det en sanning, kanske en lögn.

Läs vidare på Trade Venue och de som söker affiliatelänkar gör sig icke besvär.

Må väl och ta hand om dig,

Cristofer

fredag 16 april 2021

Ömsom enkelhet, ömsom komplexitet - varför?

Jag har tidigare skrivit om enkelhet relativt dess motsats, dvs. komplexitet. Begrepp och modeller såsom ”Keep It Simple Stupid” (KISS) har diskuterats, men inte fullt ut ingående. Idag, fredag den 16/4, kom även min kära vän, professor Kalqyl, ut med sitt sedvanliga veckobrev där han lyfter fram KISS-modellen och hur han har utvecklats som investerare. Prenumererar du inte på detta brev är det min starka rekommendation att du nu börjar med det.

Varför drivs vi till det enkla? Varför söker vi alltid det mer lätthanterliga istället för det som erbjuder mycket motstånd? Och varför tenderar vi att tröttna på det enkla bara för att det är just det – för enkelt? Hur går detta ihop? Ömsom vill vi ha det lätt, ömsom tröttnar vi snabbt på det, då det inte erbjuder oss något värde(?).

Läs vidare på Trade Venue - och gällande affiliate lämnar jag det till bolag såsom CTM e.d.

Trevlig helg!

/Cristofer

onsdag 14 april 2021

Follow the founder?

 Pilotskolan är något som de flesta torde veta vad det står för och det positiva(?) med det – det betyder att ledning och styrelse äger många aktier och således ”sitter med på planet”. Annorlunda uttryckt: om planet krascher är de med i fallet och drabbas lika mycket som du. Således finns än mer incitament och motivation från dessa att agera i aktieägarnas intressen.

Entreprenörer – sanna sådana – är ofta extrema människor som troligtvis lider av flera bokstavsdiagnoser och har en energi som få skulle kunna matcha. Vi har fått läsa hur Elon Musk ena stunden kan vissa precis noll empati för att stunden därefter agera på ett vis som är totalt det motsatta. Zuckerberg, Jobs, Gates, Bezos, Ek & Lorentzon med flera är även de individer som det har sagt såväl A som O om.

Självklart är det synd om dem som hamnar i skottgluggen, oavsett om det är befogat eller ej, ty dessa framstående entreprenörer vet hur att inte bara hugga en annan individ vid fotknölarna, utan även under dessa. Med en bila lika stor som karaktären Deaths i Darksiders.

Läs vidare på Trade Venue. Affiliate? Nej, aldrig!

Må väl,
Cristofer

torsdag 8 april 2021

ESG – when it suits You(?)

 Environmental Social and (Corporate) Governance. Jag tror det är få, om ens någon, som inte har stött på detta begrepp de senaste 2–3 åren. Ömsom talas det om en ESG-bubbla, ömsom att det finns guldkorn inom denna som de facto förtjänar sin premievärdering. Om detta ämnar jag inte debattera i detta inlägg, utan denna text skall istället ägnas till hur alla bolag dels anstränger sig till det längsta att skylta med just hur ”ESG-vänliga/fokuserade” de är, dels hur rädda de är att aktivt, när det verkligen gäller, ta ställning, i alla fall när hårt sätts mot mjukt (ja, du läste rätt).

Den 24 mars kom nyheter om att Kinas konsumenter sviker H&M och detta på grund av bolagets uttalanden året innan om misstänkt tvångsarbete i provinsen Xinjiang. Många, av varandra oberoende rapporter, redogör för att det finns mer sanning än dess antonym i detta (och liknande från andra aktörer) uttalande, vilket såklart Kina inte vill kännas vid. Förra året, när uttalandet gjordes, hade Kina annat att tänka på, såsom corona och att svetsa in sina kära och laglydiga medborgare i deras hem (visst undrar man om de fått en kurs av Sveriges främsta svetsare, Steffe). Dock är det andra toner idag, då det förhandlas om det kommande, eller icke kommande, investeringsavtalet mellan EU och Kina. Kina kommer aldrig tillåta sig, eller acceptera sig, ses som en förlorare. Man kompromissar inte. Aldrig!


Läs vidare på Trade Venue. Affiliatelänkar existera icke på denna blogg.

Må väl och ha en underbar helg!

/Cristofer

söndag 4 april 2021

Never go...

 Ju fler år som hinner att passera från 2008, desto färre kommer nog känna till en helt okej film med namnet ”Tropic Thunder”, där Ben stiller, Robert Downey Jr, Tom Cruise m.fl. tar sig an ett par roller. Filmen kom att bli minst lika omtalad för dess skådespeleri och handling som för vissa minnesvärde klipp, såsom när Robert D. Jr. ska förklara risken med att aldrig, någonsin, gå ”all in” i något, vare sig det är skådespeleriet i allmänhet eller livet i synnerhet.

I takt med att börsen stiger, stiger även ivern och vilja att ha mer; att få än mer avkastning. ”Igår var procentuppgången bra, men idag vill jag ha mer.” Detta är typiskt människan och hennes hjärna; mer vill ha mer och ju längre börsuppgången får fortgå, desto större är sannolikheten att många blir fartblinda. Man börjar investera mer och mer kapital, kanske belånar och aktiverar hävstänger. Man är så ”van” med att det bara kan gå upp och att risken därmed är obefintlig. Skulle skiten träffa fläkten finns ju centralbankerna…

Hybris har alltid straffat sig – om du är osäker kan vi besöka antikens Grekland, där bland annat Oddyseus, Ikaros, Sisyfos och Kung Oidipus fick lära sig vad som händer när man agerar i övermod. Oddyseus fick irra omkring på medelhavet i tio år innan han tilläts finna sitt hemland därtill sin fru; Ikaros vingar kom att smälta och han själv störta handlöst mot marken; Sisyfos fick rulla upp en sten för ett berg för att sedan börja om igen, 24/7 365; Kung Oidious skar ut sina ögon då hans högmod hade gjort att han, trots klar blick, ej förmått se sanningen (så vad skulle han ha ögonen till?).


Jag önskar dig en fortsatt trevlig och avkopplande påskledighet. Läs en bok, lyssna på en podd, ta en promenad och umgås med de som betyder allra mest för dig!

/Cristofer