TISG - Do You Think That's Air You Breathing?

 Jag skrev tidigare, i min årskrönika, att jag ser en betydande potential i The Italian Sea Group givet att visa riskmoment inte blir så hemska som i ett ”worst case scenario”. Dessa är:

• En än högre ökat geopolitisk oro med skarpare och hårdare protektionism från såväl öst som väst. Risken är inte bara att de på gränsen till välbemedlade kunderna försvinner som potentiella kunder, utan även att det finns en gräns för hur mycket TISG vågar och kan skjuta vidare kostnaderna till slutkund. Allt annat lika kommer det påverka marginalerna. 
• Förvisso är de ultrarika så väl bemedlade att de inte ryggar undan för ett par miljoner till höger eller vänster, men skulle tullarna bli än högre och inflationen gör sitt till kan vissa välja att avstå från att anlita TISG för att istället ta en annan, mer lokal och ”billigare” aktör. Detta såklart förutsatt att en sådan finns.
• Kina skall aldrig negligeras. Jag har svårt att se hur regeringen/Politbyrån i sin prekära och mycket utsatta situation skulle göra en satsning likt de har gjort – och gör – inom bilsektorn. Här har de mer eller mindre hjälpt kinesiska bolag att (för stunden) konkurrera ut de europeiska jättarna, men också om än i en lite mindre magnitud flera av de japanska och amerikanska sådana. Att de nu skulle gå ”all in” på att stötta och etablera kinesiska företag som skall bli dominerande inom (såklart eldrivna) lyxyachter känns mycket avlägset. Emellertid måste den risken tas upp.
• Utöver dessa finns risken att ett terroristangrepp mot Italien kan genomföras och även om det ännu en gång känns avlägset kan det rikta in sig på italienska bolag, vilket på ett eller annat sätt kommer att hämna hela Italiens förmåga att generera BNP-tillväxt i allmänhet, men bolagens förmåga att vara konkurrenskraftiga i synnerhet. Då TISG har mycket av sin produktion i en marina – The Marina Di Carrara - kan de vara ett aktuellt mål.  Som sagt känns detta mycket avlägset, men som bekant är risk det som ligger kvar på bordet efter att allt annat har beaktats.

Läs vidare på Trade Venue. Jag önskar dig en god helg!

/Cristofer