Pinterest Q2

  fredags, den 30/7, skrev jag mina kortfattade tankar kring den kvartalsrapport som Pinterest lämnade efter börsen stängning den 29 juli. Nämnda rapport var lika stark som svag, lika rolig som tråkig att läsa. Låt oss börja med det positiva. Nedan siffror är YoY.

Revenue: +125 %

MAU:s: +9 %

ARPU: +89 %

Adj. EBITA: $178m

*marginal: 29 %

Net Income: $69m

*marginal: 11 %

Vad dessa siffror säger är att Pinterest har blivit mycket, mycket bättre på att tjäna pengar på sin plattform. ARPU – Average Revenue Per User – har ökat med 89 % och detta är inget annat än fantastiskt. Att marginalerna även ökar är ett mycket bra, sunt och stabilt tecken. Förvisso ökar antalet MAU:S – Monthly Acitve Users – på ett år, men det som, bland annat skall tilläggas, fick marknaden att göra i brallan i fredagens handel, var att antalet aktiva användare har minskat under det rapporterade kvartalet. I USA minskade det med 7 %, medan det internationellt ökade med 5 %. Addera till detta ledningens guidning om +40 % ökning i omsättning under Q3, vilket är tre procentenheter lägre än vad analytiker spått i sin kaffesump och man förstår varför det bar av söderut under denna mörka fredag. Men var det befogat med ett fall på cirka 19 %?

Läs vidare på Trade Venue. Orkar inte skriva om att det ej finns några affiliates e.d., så jag gör inte det... ...

Trevlig helg!

/Cristofer

Hämmande befolkningstillväxt och brist på inflation i USA (och världen)

 Jag har tidigare skrivit om varför jag inte tror på räntespöket, som föregås av inflation. Om det blir en sanning, en partiell sanning eller en ren och skär osanning återstår att se. Emellertid är det, som så ofta inom finansvärlden, mycket intressant att diskutera och reflektera kring.

Under vecka 30, närmare bestämt den 25 juli, publicerade Wall Street Journal en artikel som visade att USA:S befolkning minskar och antalet döda relativt nyfödda tar in på sistnämnda. Faktum är att USA:s befolkning enbart ökade med 0,35 % mellan 20 juli 2019–2020. Man kan även se att det är stater som bedöms som ”rurala”, dvs. mindre utvecklade relativt städer såsom New York, San Fransisco och Orlando är de som är mest drabbade.

Samma tendenser som ovan har vi sett i stora delar av världen, inte minst i Japan. Här börjar man få lite bukt på problemet, även om det är långt ifrån löst. Kina, som tidigare hade sin ”ett barn per familj”-doktrin har nu slopat denna och istället ökat till tre barn per familj.

Läs vidare på Trade Venue. Letar du affiliates hänvisar jag dig till andra plattformer. Ty här finner du inga...

Trevlig kväll!

/Cristofer

Nintendo och Valve:s Steam Deck

 Den 19 juli kom Nintendo med sin årsrapport och det var en fröjd att läsa denna, även om den är lika torr som Dynamitharry som ”inte dricker en droppe. Inte en droppe!”.

Bland annat ökade intäkterna ökade med 34,4 % och den operativa vinsten med ca 32 %. Emellertid flaggar man för att det kommande brutna räkenskapsåret kommer visa en minskad omsättning på 9 procent och en minskad vinst på 29 %. Detta är inga små siffror.

Det ska i sammanhanget sägas att Nintendo är kända för att alltid vara extremt försiktiga i sina prognoser, lite japanskt över det hela kan sägas. Därtill har de en lika extrem förmåga att nästintill alltid överträffa dessa. Vad det i verkligheten blir vet vi först om cirka 12 månader.

Nintendos aktie har kommit ned från tidigare höga nivåer och förvisso kan rapporten sägas vara en anledning, men det vore att ljuga. Den största faktorn för de senaste veckornas nedgång stavas Valve:s Steam Deck, som utannonserades den 15 juli. Alla var en minut efter denna nyhet övertygade om att Switch-dödaren hade anlänt och att det nu enbart var utförsåkning för Nintendo – bolaget som funnits sedan 1899 och som började sin verksamhet med att sälja spelkort.

Läs vidare på Trade Venue. Här finns hela inlägget och som alltid finns/har jag inga affiliates (något jag aldrig haft och aldrig kommer ha).

Skapa dig en underbar dag!

/Cristofer

Slåss mot väderkvarnar + NYTT BOKKONTRAKT

 För de oinvigda i det arv som även kallas för ”litteraturkanon” och som ryms inom ”litteraturhistoria” kan Miguel Cervantes verk Don Quijote, del ett utgiven 1605 och del två 1615, vara något helt nytt. Emellertid tror jag att de flesta har hört talas om en mycket känd passage i denna bok, nämligen då den inbillade riddaren till protagonist får syn på tre enorma jättar och snabbt rusar mot dem med lansen och svärdet i högsta hugg. Redo att dräpa dem likt den höga, nobla och modiga riddare han är. Allt medan hans väpnare, Sancho Panza, försöker hindra sin herre.

Läs vidare på Trade Venue. Som alltid finns inga affiliates e.d. på länkarna på denna blogg (ej heller på Trade Venue).
Trevlig helg!

/Cristofer

Den högsta av utdelningar kommer till den högsta av kostnader + MER Börspsykologi

 Alla av oss som verkar på börsen; som investerar, har ett mål. Ett syfte. Kanske ett konkret, kanske ett mer abstrakt. För vissa är det den där Teslan, medan det för andra är en bostad. Emellertid är nog det främsta målet tid. Vissa siktar på FIRE, medan andra, likt jag själv, mer vill skapa sig en tillvaro där valmöjligheten alltid finns att göra precis vad man vill och när man vill och då samtidigt kunna leva (mer än överleva) riktigt väl och gott. Med det sagt all respekt för de som går all in för FIRE och all respekt för de som lyckas. Alla är vi unika och som jag ovan skriver har alla just sina mål, ambitioner med mera. Att döma är inte rätt väg att gå, utan istället skall förståelse, respekt samt sympati för varandra gälla.

Enligt mig är tid den största av utdelningar. Jag, och många andra, har redan skrivit spaltmeter om detta; hur pengar enbart är ett medel för något annat – något större. Detta ”större” är tid. Med pengar kan du köpa dig tid, vilket är den valuta som är finit. Oavsett hur mycket vi tränar, undviker alkohol och nikotin. Oavsett hur många yogapass och privata lektioner med otaliga PT:s vi har kommer vi förr eller senare möta något. Kanske ett intet. Kanske början på något nytt. Kanske.

 //

Om MER Börspsykologi (recensioner, utlåtanden etc.).
Just nu är jag extremt glad och... ja, tagen. Idag fick jag ett meddelande från mitt förlag om att de kommer skicka MER Börspsykologi för sitt andra tryck denna vecka. Boken släpptes kring den 25/3 2021 och har således snart sålt slut på sin första upplaga. Till alla er som köpt, läst och inte minst spridit om den - tack. Ett "tack" känns så lätt, så... litet relativt den insats som ni alla har gjort för mig och mina böcker. Ni har en lika stor del i detta som mitt stackars tangentbord. Och min nötta espressokopp.

På tal om roliga nyheter finns ytterligare en att berätta, men... ja, den som väntar på något gott...

Läs mer på följande länk, som innehåller så många affiliates och virus att du kommer be om att aldrig mer visats vid en dator...

Trevlig tisdag!

/Cristofer

PINS och vad jag önskar se igår, eller i alla fall i morgon

 Återkommande läsare har redan fått läsa om mina tankar kring Pinterest och jag vill ännu en gång hänvisa till såväl Market Makers poddavsnitt som Matematikerns gedigna genomgång. Även om båda blir allt äldre för var dag som går är värdet av dem ingalunda desto mindre.

Den 29 juli presenterar bolaget sin rapport för räkenskapsårets 2021 andra kvartal och som delägare kommer jag såklart sitta redo att ta del av siffrorna. Emellertid är det inte dessa och vad jag förväntar mig se som jag i detta inlägg ämnar dryfta. Istället vill jag dels lyfta fram nya features som bolaget successivt har rullat ut på sin plattform, dels sådana jag önskar se mer av.

Livestreams
Den 11/7 lyssnade jag på Maryam Ghahremani, som är VD för Bambuser, och fann det mycket intressant att ta del av alla de insikter och kunskaper hon hade om retail och shopping i allmänhet, men om detta införlivat med livestreamning i synnerhet. Live Video Shopping är ett segment som växer explosionsartat. Fenomenet sägs ha vuxit fram i Kina under 2010-talet och själva idén går ut på att influensers testar, använder, diskuterar mm. produkten och de potentiella köparna kan vara aktiva samt ställa frågor. Det är ytterligare ett steg närmare butiksservicen och(?) butiksupplevelsen.

Läs vidare på Trade Venue. Som alltid önskar jag dig en härlig och mycket givande helg! Var NÄRVARANDE. Var DÄR. Det är en konst, men ju mer du tränar desto bättre kommer du bli. Och vad är härligare än att kunna vara i nuet och njuta av alla dess härligheter?

/Cristofer

Dum eller klok?

 De som har följt mig sedan ”the Jurassic era” vet att jag mer är att betrakta som en trygghetsnarkoman. Jag är inte (en man som heter) Ove, ej heller en Stig Helmer, likväl ser jag mer ofta än sällan till den eventuella (och alltid befintliga) nedsidan. Hellre fokus på den än den eventuella och ofta oändliga uppsidan. Alla har vi olika kynnen och det är viktigt att alltid utgå från sig själv, men att ignorera de risker som finns är att försätta sig i en kommande otacksam position.

Är jag en pessimist? Nej, utan tvärtom är jag en optimist. Emellertid är jag inte en naiv och obotlig optimist á la Candide. Bara för att jag tror på utveckling och att ljuset i tunneln inte är ett skenande tåg, som Kafka sade, är jag inte naiv nog att tro att vägen dit kommer vara som saga hämtad från disneysaga.

Morgan Housel har ett bra exempel om detta, som han b.la. lyfter i ett av alla de poddavsnitt han spelat in, och nämner att Bill Gates på 1970 förutsåg att alla i hela världen inom 20–30 år skulle ha en PC i sitt hem. Detta såg och visste han då han startade Microsoft i sitt garage. Bara att ha den övertygelsen är beundransvärt, men att investera och satsa så hårt som han gjorde är inget annat än beundransvärt.

Läs vidare på Trade Venue. Jag hoppas att du har en skön och njutningsfull semester!

/Cristofer

Intervju med Erik Sprinchorn på TIN Fonder

 Jag vill tacka dig, Erik Sprinchorn, att du tar er tid att svara på dessa frågor. Emellertid är jag inte direkt förvånad, då du, men såklart även Carl, om några har visat en transparens få andra fondförvaltare har gjort. Dels har ni ert månadsbrev (som man kan prenumerera på), dels öppna investerarträffar via Youtube. Utöver detta har ni även TIN Analytics med mera.

Då ni har blivit intervjuade av flera, såsom Nicklas aka. "Investeraren" aka. ”Mr. google” (snart ”Mr. duckducko”?) Andersson på Avanza, har många frågor redan avhandlats och diskuterats. Jag skall göra mitt bästa i att inte återupprepa dessa.

Läs hela intervjun på Trade Venue. Jag önskar dig en underbar helg!

/Cristofer

Kina då, idag och i morgon

 Jag hade i veckan i veckan en mycket intressant och givande diskussion med en vän som kommit att stå mig än mer nära det senaste året. Vederbörande är en person jag verkligen ser upp till och jag tar varje tillfälle som ges att lära av såväl hans erfarenhet som kloka insikter om allt mellan himmel och jord.

"Anyone who dares try to do that will have their heads bashed bloody against the Great Wall of Steel forged by over 1.4 billion Chinese people" (Xi jinping, bbc.com)

Vi kom in på historia i allmänhet och Kina i synnerhet. Det som just nu pågår där är en utveckling jag inte känner mig bekväm med. Har du läst 1884 av Orwell? Om inte finns inga ursäkter – det är semester och du har tid. Således läs. Inte bara för att Owell har ett bra och passande språk, utan även för det han skriver – innehållet – är så viktigt. Skrämmande, likväl viktigt.

I den värld som han målar upp finns tre nationer – Eurasien, Ostasien och Oceanien. Inom sistnämndas gränser finns provinsen Airstrip One (dagens GBR) och dessa är i ständigt krig mot antingen Eurasien eller Ostasien. Provinsen styrs av Partiet och de styr med en järnhand. Likt den sensokrati som Alexander Bard målar upp (jag har tidigare rek. Denna podd där han diskuterar nämnda) har Partiet full kontroll över sina invånare; kameror, hemlig polis med mera. De ser och hör allt och stackar den som inte är en ”duktig medborgare”.

Läs vidare på Trade Venue. Jag önskar dig en härlig onsdag!

/Cristofer

Öppet brev till Stefan Löfven

Att diskutera politik är en fritidshobby många ägnar sig åt och jag kan själv finna det intressant. Det är också en svensk(?) nationalsport som får såväl fotboll som Leauge of Legends att framstå som de nationalla mästerskapen i plockepinn… Emellertid försöker jag att lägga mindre tid på detta, speciellt via blogg och twitter. Det är inte för att jag inte bryr mig, utan för att jag helst vill ha ett fokus på just bolag och investeringar. Emellertid känner jag nu, denna dag, ett starkt driv att skriva några rader

Stefan Löfven – du valdes till statsminister och vilken titel eller vilket epitet du nu har sedan misstroenderöstningen är av föga betydelse för mig, ty du har varit statsminister de senaste 7 åren. Ledare för en nation. Ledare för ministrar. Ledare för ett folk. Jag röstade inte på dig, men jag tror på demokratin och således följde jag det valresultat och den överenskommelse som skedde i januari 2019. Min mor och far uppfostrade mig att hedra och hylla de demokratiska värdena och detta tackar jag dem för, ty inget är vackrare än just en fungerande demokrati.

Läs vidare på Trade Venue. Jag hoppas att du har och fortsätter ha en skön lördag tillika helg. 

Må väl,

Cristofer

Att se, tolka och applicera historiska mönster

 Jag har flera gånger tidigare lyft fram hur viktigt jag finner ämnena historia i allmänhet, men kulturhistoria i synnerhet vara. Att identifiera, tolka och utvärdera mönster, trender och så vidare ger inte bara en skön ”f*n vad jag är smart”-känsla (reservation för hybris…), utan rätt använt kan det även ge starka fördelar i allt från Jeopardy och TP-kvällen föregått av en parmiddag till investeringar och... ja, korsord.

Ett område jag läst mycket kring den senaste tiden är försäkringsbranschen och försäkringar mer i allmänhet. Jag äger b.la. NN Group, AXA, Sampo och Admiral Group PLC. Många? Absolut, men istället för att ta ett enda bolag valde jag att skapa en korg, då dessa bolag skiljer sig åt med verksamheter mot olika geografier, har olika styrkor, såsom NN Group och dess styrka på livförsäkring.

I Europa har vi en relativt stark försäkringsanda, både en privat och statlig sådan. Vi har alltid haft starka nationalstater, såväl på gott som ont. Något som har karaktäriserat de flesta av dessa sedan WW1 och WW2 är trygghetsnäten, såsom pensionssystem samt statliga/allmänna försäkringssystem. Detta är inte vad som står att finna i USA, i alla fall inte i lika hög omfattning. Om du har en minut över kan du leka med Google, eller Duckgogo, och söka på vad kostnaden för att föda barn i USA är. Eller vad det kommer kosta dig om du bryter benet och måste till akuten och få den vård som krävs. Jämför gärna sistnämnda med att vi i Sverige betalar en avgift om 200 kr och då får vi undersökning, röntgen, gips, medicin med mera. Visst får vi erfara de obligatoriska 5–6 timmarna i väntrummet, likväl…

Läs vidare på Trade Venue och då det vankas helg relativt snart vill jag såklart önska dig en god sådan.

Tänd grillen, blås upp poolen och stör grannen med valfri musik.

//Cristofer